这个指数,今年上涨概率99%!
近期市场各种消息都指向了今年A股大盘的复苏,那有没有确定性比较高的投资标的,让大家放心操作呢?
今天我们就来介绍这样一个指数,在过去十年间(2011~2021)累计上涨113.74%,年化回报率为8.12%,若计入分红则年化回报可达到10.23%,长期收益率远高于同期理财和信托投资收益率,也高于过去十年我国GDP的平均增速(8.89%)——这就是A股市场的宽基指数之一,沪深300指数。
没错!今天要说的2023年上涨概率99%的指数是沪深300指数。
一、沪深300指数的历史周期规律
首先我们从年涨跌幅的角度来分析分析。沪深300指数从2005年上市至今已经18个年头了,其上市以来的年度涨跌情况如下:
可以看到,沪深300指数的连续上涨就没有任何一次超过三年,也即是连续上涨两年以后就要考虑减仓;反过来也是一样,沪深300指数的连续下跌也没有任何一次超过三年,也就是说连续下跌两年以后可以大胆布局,有很大概率下一年就要上涨。
目前沪深300指数从2021年到2022年都是连续下跌,所以我们大胆判定2023年99%的概率会以正收益结束。
二、沪深300指数代表了最优秀的成长企业
沪深300指数包括的上市公司数量占比为6%,但是却贡献了48%的总市值、80%的利润和76%的分红。300只成分股涵盖了申万27个一级行业,基本代表了A股市场上具有长期业绩支撑和稳定回报的优秀企业,也是中国核心竞争力的代表。所谓的买国运,就是持有这些优秀企业的股权。
那是什么原因让沪深300指数有这么优秀的表现呢,我们来看看它的编制规则:
样本空间:
非ST、*ST的沪深A股公司,如果来自科创板、创业板,则上市时间需超过一年,而其他证券则需要上市时间超过一个季度,或该证券自上市以来日均总市值排在前30位。
筛选规则:
【1】对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的证券;
【2】对样本空间内剩余证券,按照过去一年的日均总市值由高到低排名,选取前300名的证券作为指数样本。
由此可知,沪深300指数通过市值筛选来实现成分股的优胜劣汰,让指数始终能代表市场的最佳阵容,在经济发展的不同阶段都可以展现出全新的生命力。
三、沪深300指数具有稳定的盈利能力
在之前的专题《自己选股好还是买指数好?》中讲到过,买指数比买个股在分散风险和获取收益上有显著的优势。过去五年,沪深300指数的累计收益达到了65.51%,年化收益为10.6%,其区间收益水平高于85%的个股。相较于代表中小盘的中证500指数和中证1000指数,沪深300指数的盈利能力更强,如图所示,其净资产收益率(ROE)的中枢长期领先。
四、沪深300指数估值处于底部区域
无论是统计20年以来还是最近5年的沪深300指数的涨跌周期,本轮指数的调整时间和幅度都已达到历史极值水平,下行空间有限,处于估值极低的底部区域,未来表现十分可期。
五、沪深300指数未来牛市可期
根据国盛证券的对沪深300的历史数据统计,指数一波熊市之后的周线牛市起码持续2-3个月以上,幅度起码在30%以上,从中位数来看,持续时间在1年左右,幅度在50%以上,因此我们认为沪深300未来 3-12个月牛市可期。
综上所述,我们对今年沪深300指数的信心来源是历史周期规律、当前估值水平和稳定盈利能力。在如此低估值的底部区域,买入有盈利基础的优秀企业代表,再对应到2023年流动性相对较好的金融环境,展望后市,沪深300指数在未来一年的表现值得期待。
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不考虑钱的事儿,2023兔年生肖腕表你最喜欢谁家的?
离过年越来越近了,2023兔年生肖腕表也来了一波大放送。我总结了一下,生肖表大致可以分为三种:一种是时装表的生肖腕表,一种是实用型生肖腕表,还有一种是艺术型收藏级生肖腕表,这几类腕表的价格是依次递增的。今天我们就来看看后两种的2023兔年生肖腕表,如果不考虑钱的事儿,你最喜欢的是谁家的呢?
宝玑Classique经典系列9075癸卯年生肖腕表
我个人最喜欢的是这款宝玑Classique经典系列9075癸卯年生肖腕表。和很多顶级腕表品牌不同,宝玑的生肖腕表并非类似工艺组成一套,而是每年都有惊喜,在它发布之前你猜不出结果。今年的这款和去年一样,今年的兔年生肖表也是以经典系列腕表为基础,但专为女性设计,融合了品牌标志性的珐琅工艺与雕刻技艺。腕表采用蓝色“大明火”珐琅表盘,6只姿态各异的玉兔形象诠释时间艺术,尽显女性的睿智与灵动之美。此外,表盘上还可见祥云、梅花、竹子、等国风元素,玉兔中间的图案则让人联想到窗花剪纸。33.5毫米的表壳采用18K白金打造而成,表圈和表耳镶嵌88颗钻石,内部搭载宝玑自制的591C型号自动上链机芯。温柔的蓝色鳄鱼皮表带饰有同色缝线,呼应表盘设计,浑然一体。仅限量8枚。
IWC万国葡萄牙系列自动腕表40“兔年”特别版
我第二喜欢的一款兔年生肖腕表。正面完全看不出来生肖元素,但勃艮第红表盘和镀金指针与时标的搭配充满矜贵气息,又仿佛自带新年氛围。再说,万国葡萄牙的经典毋庸置疑,一直都是我最喜欢的表款之一。生肖元素放在不可见的表背上,这种“隐藏式”设计也是实用型生肖表的特征。玫瑰金色镂空摆陀采用兔子造型,摆动之间,动如脱兔,趣味横生。腕表内部搭载82200 机芯,搭配黑色皮表带,附送渐变勃艮第红皮表带。限量500枚。
名士利维拉中国新年特别版 M0A10719
这款名士利维拉中国新年特别版 M0A10719也是“隐藏式”生肖腕表。正面几乎看不出和普通的手表有什么区别,但表盘8点钟位置有一只可爱的兔子隐藏于品牌标志性的山海纹之间。金边勾勒的时标与指针、表冠上的红色细节则呼应新年主题。相比搭配钢带,我更喜欢附送的红色橡胶表带搭配,动感且时髦。而且呼应表背亮点:红色线条勾勒的兔子活灵活现,周围装饰国风回纹。腕表搭载名士自制BM13 1975A自动上链机芯,自动陀采用镀金处理,呼应整体设计。限量150枚。
伯爵Altiplano至臻超薄系列兔年限定版掐丝珐琅腕表
伯爵的生肖腕表我一直比较无感,但今年的兔子款有点打动我。世界上有很多名气大的兔子,但对于中国人来说,和嫦娥一起生活在月亮上的“玉兔”才是超级大IP。这款伯爵Altiplano至臻超薄系列兔年限定版掐丝珐琅腕表给我的感觉就是“玉兔”,只有玉兔才会这么纯洁可爱,楚楚可怜。腕表以伯爵Altiplano至臻超薄系列38毫米白金腕表为基础,表盘饰以大明火掐丝珐琅工艺烧制而成两只玉兔,表圈镶钻,搭载430P超薄手动机芯,搭配黑色皮表带。限量38枚。
雅典表鎏金系列灵兔生肖腕表
雅典的生肖腕表总是宛如一幅讲故事的画,灵兔生肖腕表描绘的是:一双灵兔共望旭日东升、普照山河的焕新之景。腕表巧妙运用传承数个世纪的内填珐琅工艺,将艺术大师笔下的画面生动呈现于表盘之上。值得一提的是,内填珐琅是一门罕见的艺术,掌握这一技艺的大师可谓凤毛麟角。腕表采用18K玫瑰金表壳,表径40毫米,内部搭载UN-815自动上链机芯,搭配黑色鳄鱼皮表带。限量88枚。
泰格豪雅卡莱拉系列兔年特别版计时码表
泰格豪雅鼠年生肖表给我很深的印象,记得当时称得上是一表难求。后来的作品开始走“隐藏式”路线,表盘上是看不到啥生肖元素的(鼠年还有个“鼠”字。)今年这款兔年特别版卡莱拉系列计时码表为基础,黑色表盘搭配金边勾勒的红色时标与指针,饰有特别的纹理,宛如兔子的毛发。表背的中央是一只压印的红色兔子形象,不过这只兔子有点“似兔非兔”那味儿。44毫米不锈钢表壳内部搭载Heuer02机芯,金色摆陀呼应红色兔子。腕表搭配饰有米色缝线的黑色小牛皮表带,呼应整体设计。限量500枚。
江诗丹顿艺术大师系列中国十二生肖传奇之兔年
中国的剪纸艺术与瑞士文化中著名的剪影艺术(Scherenschnitt)有着异曲同工之妙,江诗丹顿以此为灵感打造了“中国十二生肖传奇”系列。极具辨识度的表盘需要雕刻大师和珐琅大师倾力合作,位于中央的“兔”栩栩如生,毛发毕现,由手工雕刻而成。金质表盘上,以手工雕刻技艺雕成的枝叶装饰图案源自中国传统花卉纹样,并采用半嵌入式设计,将深浅不同的浮雕图案精心组合在一起,营造出富有层次感的纵深效果,所雕刻的植物仿若悬浮于表盘之上。和以往一样,腕表有两款,一款玫瑰金表壳搭配棕色大明火珐琅表盘,一款铂金表壳搭配蓝色大明火珐琅表盘。40毫米表壳搭载自制的2460 G4自动上链机芯,搭配深蓝色/深棕色密西西比鳄鱼皮表带。各限量12枚。
卡西欧MT-G系列 兔年生肖款腕表
卡西欧的兔年生肖腕表对我来说太浮夸了,不过或许有的人喜欢?腕表以月兔为设计灵感,以「兔飞猛进」为主题,以MTG-B3000为基础型号打造而成。金色表壳和表圈均为金属材质,表带外侧是金属内侧是树脂材质,佩戴更舒适。表盘中的两个红色小表盘代表了兔子的红眼睛。表圈使用了坑洼的立体设计,模拟了月球表面。背刻的图案则是由风筝非遗艺术家陈旺松设计的风筝月兔形象,风筝象征着人类对天空最初的探索和勇气。
奥密克戎二次感染率历届最高,医药板块是机会还是陷阱?!
继疫情防控二十条后,防疫“新十条”来了,包括北上广深等一线城市在内,乘坐公共交通工具、进出部分公共场所不再查验核酸证明,跨地区流动也不再查验健康码。
大家身边阳性确诊比例在过去两周则有了明显的大幅上升。
但随着近期治愈的人数越来越多,大家必然会有这么一个疑问?我还会再次感染吗?这是否意味着医药板块未来几个月有一波大的行情?
我们先来看看专家近期的意见:
近期15篇学术报告研究结果:奥密克戎相较于早起毒株更容易导致二次感染。但也需要看到,二次感染率仅为3.31%,考虑到人自身的免疫机能,免疫失效的时间大约在3个月之后,所以初步推断1季度至少85%的民众不会发生二次感染。
由此可见,本轮疫情扩散基本在明年3月后便会逐渐拉下帷幕。那3月后,市场是否又会迎来囤药、囤抗原的情况呢?这是否意味着医药板块接下来将有一波大行情呢?
首先我们需要明确,当前这一波防疫“新十条”带来的“囤药”炒作已经接近顶部,如非专业团队,不建议此时再入局了。
从图中可以看出,生物医药板块已于10月和12月完成了两波炒作,而新冠检测板块也于上周末顶部放量了。自9月27日以来,“连花清瘟”的以岭药业累计上涨幅度高达175%,目前总市值865亿元,距离千亿市值似乎也仅一步之遥。
可以说近期市场已经将之前的预期回应,当前已不再是一个好的入场点。那我们就来说说明年,也就是2023年,医药板块是否依然值得中长期布局呢?
首先,从本次新冠阳性后的病程来看,时间较短,图上是网上流传的症状表,可以看到大部分人1周后都能逐渐恢复正常,这个速度甚至快于普通流感。
因此,此前大家囤的各类药物和抗原被完全消耗的概率是很低的,这就说明就算2023年2、3季度再次出现传播高峰,也不会再次出现药物大量采购囤积的现象,也即是说未来中短期医药板块难有炒作的市场基础。那是不是说医药板块就没有布局价值呢?当然也不是。
首先,当前生物医药板块因为去年集采等政策因素影响,目前无论是价格还是估值,都处于低位。如图可知,医药生物的整体估值水平已充分回调,当前PE_TTM为24x左右,处于近5年历史分位点的10%,具备中长期的布局价值。
最后,对于近期想参与的朋友,我们也给出当前的策略。2022年医药行业受疫情扰动严重,医疗服务、免疫及特效药表现受损,在政策边际向好的情况下,明年年有望迎来复苏行情。
如果你想布局医药服务,简单点出发, 可以考虑港股的恒生医药ETF(159892),重仓零售龙头阿里健康、京东健康,毕竟大部分人,会从网上的药房下单。
如果想布局“免疫及特效药”方面,疫苗方面则可以考虑“吸入式疫苗”、“鼻喷疫苗”等近期市场热点概念。目前,康希诺、万泰生物分别研发的吸入用重组新型冠状病毒疫苗(5型腺病毒载体)、鼻喷流感病毒载体新冠肺炎疫苗均获得国家药品监督管理局组织论证同意紧急使用。
防治特效药方面还可以考虑“熊去氧胆酸(UDCA)”相关概念。12月5日,英国剑桥大学的研究人员在Nature期刊发表论文,一种治疗肝病的药物熊去氧胆酸(UDCA)可以关闭ACE2受体,关闭了病毒进入细胞的大门,该药物可以用于预防新冠感染。“熊去氧胆酸”在临床已经使用多年,该药物安全性和耐受性均很好,并且价格低廉,可以大量生产并且储藏。研究人员强调,该药物可以成为对抗新冠病毒的重要武器。目前涉及熊去氧胆酸的宣泰医药在调研活动中表示,公司熊去氧胆酸胶囊产品将于近期进行商业化供货。共同药业可转债募集说明书显示,募投产品双降醇在下游的黄体酮、熊去氧胆酸、植物源胆固醇及维生素 D3 等市场具有广阔的应用空间。
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