6970(6970咸鱼之王怎么过)

在网上买独立显卡，一定要注意买二手的独立显卡或是价格比官网便宜过多的独立显卡，一定有八成是矿卡，矿卡是什么；就是以前一段流行挖比特币，就是用显卡挂机运算。用高端A卡容易挖，挖出来的能换钱，这些卡 24小时满负荷运行，所以叫矿卡。

图片来源网上

首先看显卡的品牌，目前市场上挖矿的显卡99%都是AMD的显卡，而且是高端显卡，因为只有A卡挖矿快！！！所以低端显卡或其它比如NVIDIA是矿卡的可能只有P106，这个是针对的有90天保修。

AMD

买显卡，特别是二手显卡，一定要带能保修的，这个通过SN吗可以查到，什么店保的8成就是矿卡。一定要在保且可以异地保的才会是真货。

看卖家拿出的显卡数量，特别是咸鱼上的，一次3张甚至10张拿出来卖的不用怀疑了，肯定矿卡无疑，一般用户最多就2张卡了。

看价格，一般矿工工头大批淘汰，价格会比正常的平均价格低不少，你想啊，正常的玩家谁舍得那么低的价格出手？记住这是必要条件，卖的高的也不一定不是矿卡，太低的肯定是矿卡。

看核心是否发黄，新卡的也有部分会淡黄色，但那时防护漆的颜色，而矿卡的核心黄色是长时间高频率使用发热氧化导致的黄色，焦黄色！而且大多数面积的PCB都发黄!

下载GPUZ测试软件，记下参数，和网络上的新卡评测的参数对比，看显卡的性能参数，矿卡多多少少都有些损耗的。

硬件测试软件鲁大师推出了测A卡的矿卡指数，可以直接用这个软件来测试一下。这个和GPUZ一样需要比对新卡数据！

新年特斯拉：美国车祸、韩国被罚、股票暴跌，坏消息不断！

#财经新势力新春季#

进入2023年，到今天为止，也不过只有5天的时间。对于特斯拉来说，坏消息可是一桩接着一桩。这些，对于特斯拉公司来说，很有可能不是一个什么好的兆头。

2023年1月2日，还在元旦假期中。在美国加利福尼亚州，一个41岁的印度籍男人，驾驶自己的特斯拉轿车，拉着全家4口人（40岁的妻子、7岁的女儿、4岁的儿子），在加州圣马特奥县的海边，不知道是不是刹车失灵（这是特斯拉汽车出事故最多、也是最让人诟病的地方），从250英尺（大约是76米、相当于25层楼）高的悬崖上冲下。结果可想而知，特斯拉轿车摔成一堆废铁。值得庆幸的是，虽然他们一家4口都摔成重伤，但却都奇迹般地存活了下来。

2023年1月3日，韩国反垄断监管机构——韩国公平交易委员会宣布，因为美国特斯拉汽车公司，涉嫌在韩国进行虚假宣传，该委员会将对特斯拉汽车公司进行处罚，其中罚款为28.52亿韩元（折合成美元大约是220万元、折合成人民币大约是1533万元）。

韩国公平交易委员会在处罚决定中指出，特斯拉汽车公司，在宣传其生产的电动汽车时，对特定条件下获得的性能表现，当作车辆的一般性能表现。特斯拉公司标注的充电性能，本来是在最佳试验环境下取得的，很难在日常充电环境中实现。此外还有，特斯拉公司在没有附加说明以及标注时间基准的情形下，假设充电费用。

韩国公平交易委员会指出，从2019年8月开始，特斯拉公司就在其官网上，夸大宣传其生产的电动汽车的续航能力。他们认为，特斯拉在广告中提及的续航里程，只有在平均气温等理想状况下，才能实现。此外，特斯拉公司的广告，还夸大宣传特斯拉电动汽车的能耗和充电桩的功能。

特斯拉汽车公司的以上种种做法，既夸大特斯拉汽车的续航距离、又夸大特斯拉汽车充电器的性能，还宣称特斯拉汽车相比传统汽车，节省大量的燃料费用。特斯拉汽车公司的这些虚假宣传，都违反了韩国的相关法律规定。所以，韩国公平交易委员会，做出了对于特斯拉汽车公司进行处罚的决定。

不仅如此，特斯拉汽车公司，在韩国互联网上推销汽车，却不提供网上购车“取消订单的相关选项和条款说明”。特斯拉汽车公司的这样做，同样违反了韩国电子商务的法律规定。该委员会还将对于特斯拉汽车公司进行罚款100万韩元（折合成美元大约是786元、折合成人民币大约是5478元）。

2023年1月3日，在美国纽约股市上，截至收盘，特斯拉股票的价格是108.1美元（折合成人民币大约是753.46元），这和特斯拉股价最高时（2021年年末）每股352.26美元（折合成人民币大约是2455.25元）相比，跌去了73%以上！特斯拉股市的市值，最高时曾经高达13000亿美元（折合成人民币大约是90610亿元），到现在，特斯拉的市值只有3445亿美元（折合成人民币大约是24012亿元）。特斯拉公司的市值，接近1万亿美元（折合成人民币大约是69700亿元）已经烟消云散、灰飞烟灭！昨天，《汽车之家》网站上一条消息是这样的：“特斯拉股价暴跌，马斯克损失2000亿美元！”

刚刚过去的2022年，在中国大陆新能源汽车市场上，特斯拉汽车虽然依然排在第二位，但已经被比亚迪远远地甩在了身后。据有关部门的数据，在国内新能源汽车市场上，特斯拉的市场占有率是8.6%，而比亚迪的市场占有率，已经高达23.3%。2022年，特斯拉和比亚迪的销售目标，都是150万辆。结果，比亚迪的最终销售量是186.35万辆，超额完成了年度销售目标。而特斯拉的最终销售量，只有131万辆，完成年度销售目标的87.33%。

看来，坏消息不断的特斯拉，在2023年，注定会遇到挫折。

（完）

建筑涂料行业专题报告：日本建筑涂料龙头SKK如何走出长期成长？

（报告出品方/作者：长江证券，范超、张佩、董超）

建筑涂料是家装建材中的优质赛道，是孕育大公司的优良土壤，如美国宣伟、印度亚洲 涂料等优质企业。在日本亦是如此，90 年代起日本地产大幅下行，日本迎来“失去的三 十年”，但建筑涂料行业具备需求韧性，SKK 作为建筑涂料行业龙头，在地产下行期保 持了长期的收入与利润增长，跨越周期市值稳步提升，在 20 年间增长了 7 倍。本文特 此聚焦日本建筑涂料龙头 SKK，以他山之石，希望对中国建筑涂料行业及公司以启示。

深耕日本市场，聚焦建筑涂料

SKK（日文名エスケー化研株式会社，中文译名四国化研，英文名 SK KAKEN）是日本 建筑涂料领域龙头，公司成立于 50 年代，创立于日本房地产行业快速上升时期，1984 年起便始终稳居日本建筑涂料行业第一。公司主营业务主要包括建筑精加工材料、防火 绝缘业务等，其中建筑精加工材料即为建筑涂料，2023 财年收入占比约 90%。公司长 期深耕于日本市场，自 1981 年起先后在新加坡、马来西亚、中国香港、中国、泰国、 印度尼西亚等地进行一系列市场拓展或兼并，完善在亚洲的布局，但仍以日本市场为主， 2023 财年日本本土业务占总收入约 85%。公司 2023 财年营收约 956 亿日元，折合约 49 亿元人民币（按当前人民币兑日元汇率 19.5），在日本建筑涂料市场份额约 45%。

SKK 长期收入稳定增长，盈利水平亦改善较大。公司 2023 财年（2022 年 4 月-2023 年 3 月）实现主营业务收入 956 亿日元，折合人民币约 49 亿元，相较于 1995 财年收入增 长约 195%；2022 财年归属净利润为 90 亿日元，折合人民币约 4.6 亿元，相较于 1995 财年归属净利润增长约 413%，且公司净利润增速大于营业收入增速，归属净利率从 1995 财年约 5.4%，提升至 2023 财年的 9.5%。

SKK 专注于日本国内的建筑涂料市场，与竞争者经营方向不同。SKK 在日本的主要竞 争者为日涂控股与关西涂料，日涂控股 2022 年（2022 年 1 月-2022 年 12 月）收入规模为 13090 亿日元，关西涂料 2023 财年（2022 年 3 月-2023 年 3 月）收入规模为 5091 亿日元，高于 SKK 收入规模，但日涂控股、关西涂料的非建涂业务和海外业务占据较 重。日涂控股早期瞄准了日本广阔的汽车工业市场，在汽车涂料领域占有较大市场 份额，且积极发展海外业务，2015 年重组后在中国市场占据较大份额；关西涂料也是 以汽车及工业涂料见长，海外收入同样占据较高比重。在日本总涂料市场中，SKK 市占 率约 16%，若聚焦日本建筑涂料市场，则 SKK 市占率为 40-50%，为细分市场的第一。

SKK 市场份额逐年提升。由于缺乏日本建筑涂料市场的连续数据，我们以日本涂料总市 场作为总量进行分析。日本涂料市场集中度长期提升，发展后期 CR3 从 2008 年的 68% 小幅提升至 2022 年的 77%。2022 年日本涂料总销售额约 5182 亿日元，SKK 日本国 内销售收入约 816 亿日元，SKK 市场份额从 1994 年的 5%提升至 2022 年的 16%，呈 持续上升态势。在日本市场，SKK 收入增速长期高于日涂控股与关西涂料，源于长维度 建筑涂料赛道相较工业涂料等更为优异，且公司在建筑涂料市场具有强竞争力。

SKK 在建筑涂料市场占主导。由于日本水性涂料近似等于建筑涂料，我们以日本水性涂 料销售额作为日本建筑涂料市场空间的参考值，则目前 SKK、日涂控股、关西涂料的日 本建筑涂料销售额 CR3 约 90%，其中 SKK 市占率从 1994 年的 21%提升至 44%左右。

财务经营指标长期优于同行

净利润率长期位于行业前列，且整体呈上升趋势。相较于日本国内其他几家头部涂料企 业，SKK 净利率长期领先，处于第一位。SKK 相较全球涂料龙头亦不逞多让，2023 财 年公司净利润率 9.5%，与 2022 年美国涂料龙头宣伟的净利润率 9.1%基本相近，且盈 利能力长期呈提升趋势，净利润率从 1995 财年的 5.6%提升到 2023 财年的 9.5%。

SKK 的 ROIC 在日本同行中处于较高水平。2023 财年 SKK 的 ROE、ROIC 分别为 6.6%、5.0%。公司长期低杠杆稳健经营，杠杆系数不到 1.5，相较国内同行与世界同行 均较低，因此对 ROE 有所拉低。但公司 ROIC 相较同行更高（ROIC 去除了杠杆的影 响，更多强调实际回报），同期日本国内头部涂料上市企业日涂控股和关西涂料的 ROIC 分别为 4.6%和 4.3%，表明 SKK 对投入资本的运用效率更高，其背后的原因主要为 SKK 的净利率与资产周转率较优。

特征：建筑涂料占据主导且占比提升

亚洲是全球涂料的主要生产和消费地区。据 Orr&Boss 统计，2021 年亚洲装饰涂料销 量占全球市场的 50%、销售额占全球市场的 36%。据涂界公布的 2021 年全球涂料龙头 销售额，前十强企业中美国占据 5 位、日本占据 2 位、欧洲占据 2 位、印度占据 1 位。

日本涂料企业的亚太和全球市场竞争力较强。在涂界发布的 2022 年亚太地区涂料企业 50 强排行榜中，日本企业上榜数量为 10 家，销售总额为 66.1 亿美元，占榜单销售总 额的 19%。在涂界发布的 2022 年全球涂料企业 100 强排行榜中，日本上榜企业数量为 10 家，仅次于中国、美国、德国，不仅上榜数量较多，且综合实力较强。 值得注意的是，尽管中国上榜涂料企业数量最多，但综合实力较弱。从各国涂料 TOP10 市场占有率来看，美国、日本、韩国、德国等成熟涂料市场分别为 93%、95%、95%、 90%左右，印度涂料 TOP5 市占率为 85%，而中国涂料 TOP10 市场占有率仅为 18%。 对比中美日涂料行业指标，中国涂料市场空间较大，涂料龙头企业的成长之路还很长。

日本建筑涂料占据主导，需求近似等于水性涂料。2022 年日本涂料产量约 148 万吨， 销量约 155 万吨，对应销售额为 6970 亿日元，均价约为 45 万日元/吨。2022 年日本水 性涂料销量约 40 万吨、建筑涂料需求约 39 万吨，若考虑家庭装饰用涂料，水性涂料的 量近似等于建筑涂料。分品类看，剔除涂料稀释剂，溶剂型涂料、水性涂料、无溶剂涂 料销量占比分别约 44%、35%、9%。溶剂型涂料是以有机溶剂为分散介质的建筑涂料， 通常用在工业领域；水性涂料是以水作溶剂或分散介质的涂料，水性涂料的主要品种是 乳胶漆；无溶剂涂料的主要品种是粉末涂料、交通用涂料等。分需求看，2022 年建筑涂 料需求占比 33%、桥梁等基建占比 6%，故建筑业相关需求占比近 40%。

日本水性涂料市场空间长期成长，一方面源于需求韧性，另一方面源于产品提价。日本 水性涂料产量占涂料总量的比重从 1978 年的 15%提升至 2022 年的 27%，水性涂料销 量从 1978 年的 22 万吨增长至 1990 年的 39 万吨，到 2022 年稳定在 40 万吨，在日本 地产长期下行背景现了需求韧性。同时日本水性涂料销售额增长更快，从 1978 年 的 565 亿日元增加至 1990 年的 1170 亿日元，到 2022 年增加至 1461 亿日元，核心源 于产品均价长期提升，产品均价 1978、1990、2022 年分别为 26、30、37 万日元/吨。

需求：地产下行期建筑涂料韧性较强

二战后日本短暂地出现了一波婴儿潮，并于二十年后开始进入人口红利期，消费和储蓄 量均大大增加，加上美国处于战后自身战略需要，大力扶持日本经济发展，促成了日本 经济的高度繁荣。20 世纪 60 年代至 70 年代初，日本实际 GDP 增长率达到高峰，1961- 1973 年年均增长率达 9%，为房地产市场需求提升创造了极大拉动力，随后实际 GDP 增长率在长达近 30 年时间维持在 3%左右，2000 年以后实际增长率下降至 0.5%左右。

政府引导大规模住房建设，带来新建房屋数量的激增。由于二战导致日本住房存量锐减， 加上战后人员归国带来了巨大的住房供给缺口，根据日本政府 1946 年的调查，当时日 本国内住房供需缺口约 450 万套，涉及人口 970 万，造成了严重的社会问题。因此政府 引导大规模住房建设，至 1973 年日本家庭总数约 2965 万户，户均住房套数为 0.96 套， 基本实现了日本政府提出的住房目标。

房地产见顶后呈波动下行趋势。日本住宅新开工数于 1970 年代中期达到最高值 191 万 套后，于 1974 年迅速回落到 132 万套的第一个低点，当年同比下降 31%，随后出现回 升，1990 年住宅新开工数回到 171 万套，90 年代初泡沫破裂，从 1996 年的 164 万套 开始持续下行，2022 年住宅新开工数仅 86 万套，为 1973 年的 45%，1990 年的 50%。 日本水性涂料增速，显著好于住宅新开工增速，体现了需求韧性。1960-1990 年三十年 日本建筑投资额复合增速达到 7%，其中 1960-1973 年复合增速达 14%，70 年代初达 到高峰后，建筑投资增长中枢下行，1973-1990 年复合增速约 2%，这一阶段建筑投资 能继续增长的核心在于人口刚需和改善性需求支撑，随后建筑投资开始下行，1990-2022年复合增速约-1%。相较 1990 年的峰值水平，2022 年住宅新开工面积、实际建筑投资、 涂料产量、水性涂料产量分别为顶峰的 50%、64%、67%、101%，水性涂料产量增速 明显好于涂料总产量增速，主要源于建筑涂料的需求韧性强于工业涂料。

我们认为，日本建筑涂料的需求韧性来自：1）房屋使用寿命增加后，存量建筑支撑的 翻新需求；2）老龄化问题愈发严重，适老化改造带来的翻新需求；3）家庭规模小型化 趋势明显，抵消人口总量的不利影响。 一是二战后建设高峰期的住宅，于 1990 年代进入房屋翻新周期。90 年代初日本房屋平 均使用寿命为 30 年，远低于欧美国家数据，随着后期日本房屋平均使用寿命增加，房 屋开始进入二次翻新周期，新存比（住宅新开工数/存量房）的比重呈长期下降趋势，使 得房屋翻新需求逐步成为主导。此外政府针对空置房屋采取的相关措施也催生了旧房翻 新需求，据日本总务省统计局数据，2021 年日本房屋空置率为 13.6%，针对该问题日 本出台了相关措施，如建立“空置房屋银行”、收购空置住房用作公租房、以及以处罚的 形式来促使空房持有者处理空置房屋等，从而催生旧房翻新装修需求。

此外地震及东京奥运会也催生了一批建筑翻新需求。日本于 2004 年/2007 年/2009 年 /2011 年发生 6 级以上强震，分别造成 30076/8389/4605/4407 户房屋毁损，在日本新 开工房屋户数整体下行过程中，上述年份 1~2 年后均出现了小幅回调，随之带来一次性 集中的住房装修需求，以及建筑抗震性改造需求，也为涂料行业提供了很好的支撑。

二是日本老龄化问题愈发严重，适老化改造带动翻新需求。1960 年以来，日本 60 岁及 以上人口总占比持续上升，2020 年已达总人口的 33.8%；1990 年起，日本 80 岁及以 上人口占比加速提升，于 2015 年超越其他 60 岁及以上人口占比，若不加干预，预计 2045 年 80 岁及以上人群将达到总人口的 14.6%。随着老龄人口比例提升，日本出台了 一系列政策解决老年人居住问题。如 1987 年开始实施银发住宅工程、1998 年的老年人 优良租赁住房、2001 年的老年人便捷入住租赁住房、2005 年的老年人专用租赁住房、 以及 2011 年推出的附带服务功能的老年住宅等，都催生了一批住房装修改造需求，支 撑建筑涂料市场维持稳定。1998 年安装有适老设施的住宅总数为 1786 万户，到 2018 年增长到 2727 万户，复合年均增长率 2.1%，提供了相对稳定的装修需求。

三是家庭规模小型化趋势明显，抵消人口总量的不利影响。日本人口出生数于 1973 年 达到 209 万人的顶点，随后持续下行，2005 年首次出现负增长后，人口自然增长率持 续为负，且减少速度持续加快。同时日本结婚率自 1978 年起一路下行，2021 年人口结 婚率仅为 4.1‰，大大改变了日本家庭结构。日本现有人口家庭结构中，单身家庭户数 持续攀升，从 1995 年的 1124 万户提升到 2022 年的 1963 万户，占比从 26%提升至 36%，每家庭的平均人数从 1993 年的 3.0 下降至 2021 年的 2.3。日本家庭规模小型化 趋势明显，抵消人口减少的不利影响，相较于 1996 年的峰值水平，2022 年日本总人口 数、一般家庭户数分别是峰值的 100%、122%，其中单身家庭户数是峰值的 171%。

家庭规模小型化的另一影响是房屋需求与居住环境的重构。从日本首都圈二手房成交量 看，过去三十年成交量呈增长趋势，且适合小型家庭的二手公寓成交量增长更快，2021 年适合小型家庭的二手公寓成交数量达到 37828 套，复合增速为 2.1%，而适合大型家 庭的二手独立式住宅成交量复合增速为 1.4%。

战术视角：SKK 多角度发力打造市场主导地位。公司为了保持行业领先优势，多维度共 同发力，在产品、服务与战略的多重加持下，在日本建筑涂料市场上始终保持市占率第 一：1）拓展更全更优的产品体系，打造优质产品矩阵，不仅瞄准高端市场提升品牌形 象，且不断创新技术迎合市场需求；2）提供差异化专业化服务，包括模拟配色与定制化 调色、针对二次装修提供整体化涂刷服务、针对非房领域提供专业化解决方案等；3）优 异的经营管理能力，拥有超出同行的库存和收现管理能力，及抗风险能力强的融资结构。 战略视角：识别不同阶段的市场需求，乘势而上。SKK 在战后日本房地产红利时期进入 行业，快速抢夺市场形成先发优势。70 年代中期房地产行业见顶后，下游需求呈现结构 性分化，公司根据二次装修需求、家庭规模小型化装修需求以及适老化改造需求，不断 拓展开发新品类，使产品应用场景不再局限于新建住宅。进入 21 世纪，随着日本人均 消费水平提升，公司着力开发了高端品类，将原有亲民、高性价比品牌形象升级，更好 地迎合市场需求。我们认为，中国建筑涂料企业的成长之路还很长，且需求变革及消费 升级对涂料企业管理能力提出高要求。

产品：更全更优，构筑优质产品矩阵

品类齐全，覆盖面广。公司以建筑涂料为核心业务，衍生出建筑相关功能性材料等，共 形成 9 大板块，290 项细分产品，既有基础的涂料油漆类产品，也有板材浮层等建筑表 层装饰替代产品，满足不同应用场景下的个性化需求。以外部饰面材料为例，细分类别 包括适用于现有外墙涂层改造的薄表面涂层材料、可缩短粉刷周期的厚表面涂层材料、 图案色彩种类丰富的、装饰性饰面涂层材料、适用于瓷砖表面的瓷砖涂层材料、用于保 护表面不受雨水侵蚀的防水多层涂层材料、以及非涂料类表层板材建材等。针对同一应 用场景，公司也设计推出了具有不同特征的产品，如外墙覆盖面这一场景，公司推出了 七大类不同图案肌理的涂层材料，以及便捷经济的石材板覆盖材料。

产品价格带较宽，消费者覆盖面广。公司不同产品板块均按不同消费者需求，形成了经 济型、标准型和高档型三个价位。与日本本土同行关西涂料相比，SKK 的产品价格区间 范围更广，既有更加经济实惠的产品，也有更加高端的品类，但二者的产品特性也存在 一定差异。从内饰涂料看，SKK 的经济型产品价格在 1,210~1,890 日元/平方米、标准 型产品价格在 1,570~3,100 日元/平方米之间、高档型产品价格在 2,640~3,850 日元/平 方米之间，覆盖了关西涂料同类产品的全价位。从外墙涂料看，SKK 最低价产品为 940 日元/平方米，最高价产品达 12,220 日元/平方米，产品类型更加丰富。从地坪涂层看， SKK 也有金额在 760~6,620 日元/平方米不等三个价位，比同行产品选择更加多元。

重视高端产品线，提升品牌形象。公司在成立初期，主要生产方式为废液回收利用，形 成了产品高性价比的特点。随着公司技术的进步，高端产品线不断被开发完善，对于品 牌形象的提升具有重要战略意义。公司推出名为“SK PREMIUM SERIES”的高级系列， 主打自由基控制、紫外线防御、高品质、易加工等性能。在 2012 年日涂控股首次推出 日本第一款自由基涂料后，SKK 也紧随其后，于 2014 年推出了“SK PREMIUM SILICONE”以及“SK PREMIUM NAD SILICONE”两大硅树脂外墙涂层系列，并在此 基础上研发出“Multi”系列硅树脂花纹漆、“SK PREMIUM ROOF Si”硅树脂屋顶漆等 自由基涂料。2021 年该系列产品投入高达 5.3 亿日元，不仅在产品种类上有所拓展，增 加了适合高寒地区使用的产品，而且在现有产品成分研发上更多考虑了对环境的影响， 以及增加了滚筒系列的产品便于客户选择。

在同级别产品中，公司高端产品具备性价比。“SK PREMIUM SERIES”的自由基涂料 售价在 2200~6310 日元/平方米不等，具体价格依据使用部位及功能区别存在差异。以 “SK PREMIUM SILICONE”系列为例，SKK 的自由基硅树脂涂料使用寿命为 14~16 年， 参考报价为 2050 日元/平方米，与日涂控股及关西涂料的同类产品相比更具性价比。

重视技术研发，推出创新型功能产品。SKK 拥有多项行业内领先专利技术，自 1992 年 设立第一个技术研究中心起，SKK 先后在大阪、茨城设立两大技术研究中心，并获得了 日本、中国、新加坡等一系列地区的质量认证。SKK 近年来研发费用相对稳定，约 8- 8.5 亿日元，折合人民币约 4100-4400 万，研发费用率维持在 0.9%附近。 公司推出高太阳能反射率涂料——Cooltight 系列产品。日本人注重节能环保问题，SKK 开发了一款高太阳能反射率涂料，以节约能源与电力，该部分产品 2021 年研发投入达 1.2 亿日元。上述涂料运用于屋顶及外墙时，能在夏季阳光照射强烈时吸热，从而抑制 热量进入建筑物内部。理想状态下，屋顶表面温度可被降低 15~20°C，室内温度也能 降低 1~3°C。根据相关研究，室内温度每下降 1°C，可节约 10%左右的空调成本。 与普通屋顶涂料相比，Cooltight 系列高太阳光反射涂料能有效反射来自太阳光的近红外 线，从而抑制屋顶升温。由于屋顶不易变热，因此向屋内传递的热量也较少，室内便可 以较低的能源消耗保持在舒适的温度。 Cooltight 系列产品的高反射性能也具有较好的耐久力。与普通同类涂料相比，使用 12 个月后，使用 Cooltight 系列产品的墙面温度上升比普通涂料低 5°C 以上，这是由于当 涂层表面变脏时，会影响其反射效果，而 SKK 的 Cooltight 系列产品采用独家低污染技 术能够抑制污垢对反射效果的削弱程度，使其长期保持隔热性能。

服务：有效识别需求，优化服务模式

关注装饰属性，提供模拟配色与定制化调色。在线上，SKK 在其官网上提供了色彩模拟 程序，帮助用户进行配色尝试。公司提供了多种建筑类别供选择，用户无需到达线下店 铺即可对比不同色彩及图案，也能够更好地设计房屋涂层方案，这有助于 SKK 线上渠 道推广。在门店，SKK 推出 SKK Oasis 色彩调和系统，用户可以从公司现有产品系列 中选择底漆，在 SKK Oasis 上调节目标效果，即可一键获得定制的个性化色彩。

针对二次装修，提供整体化涂刷服务。除销售涂料外，SKK 还组建了专家团队，为用户 提供整体的涂装解决方案。接到客户订单后，SKK 会对施工项目现状进行勘探并出具评 估报告书，估算施工周期与成本。除必要修缮外，专家团队还会结合项目现状给出改造 升级建议，如增加无障碍设计或重新进行色彩规划等。施工过程中，公司负责相关废品 的清理以及责任管理。施工之后，还会持续监测并给出相关管理建议以提高使用寿命。

针对非房领域，提供专业化解决方案。针对房地产以外的装饰涂料应用领域，公司针对 性提供了多样化的解决方案。如工厂、仓库改造这一整体应用领域：公司将改造内容拆 分成屋顶、外墙、地面、内墙、钢铁框架以及其他部分的覆盖面，分别提供了油漆、板 材等覆盖方案供客户选择。

管理：长期稳健经营，周转效率优异

优异的库存管理水平：SKK 的库存周转率遥遥领先于国内及全球同行。SKK 平均库存 周转率为 9.1，海内外同行库存周转率均在 3~7 之间，反映公司在产品生产和库存管理 上的稳健与高效。

较强的应收账款周转率：SKK 应收账款周转率长期维持在 2.5~5 之间，且逐年抬升， 在日本同类企业中处于头部水平。其原因可概括为：第一，SKK 主营业务为建筑涂料， 下游客户中个人消费者占比较大，这一部分个体提供了较大的直接付现比例；第二，SKK 拥有较为良好的经销商网络，仅在日本国内就拥有 45 个直营销售点，此外还在各大建 材经销商及网络平台开辟了覆盖面广的销售网络。

抗风险能力较强的融资结构。SKK 的融资结构以股权融资为主，近五年平均资产负债率 维持在 16.42%，远低于日本国内及海外同行，拥有较好的长期偿债能力。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。「链接」