三胎概念股猛涨：机会来了
5月31日，中央政治局召开会议，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。会议指出，为改善我国人口结构，将进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生三个孩子的政策及配套支持措施。
消息一出，三胎概念股闻声暴涨。比如锦欣生殖股价一度拉高至23.5港元/股，涨幅达17.5%，最高市值近590亿。而贝康医疗涨幅也一度达15%。
值得注意的是，三胎政策的放开也带来很多新的产业投资机会，母婴用品赛道、辅助生殖等商业市场潜力巨大。重要的是，也对房地产、家用车以及酒店市场的发展产生了重要的影响。
昨天，三胎概念股猛涨
锦欣生殖暴涨
三胎来了。
日前，投资界获悉，为积极应对人口老龄化，国家决定放开三胎生育权，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。
根据第七次全国人口普查的数据来看，并不意外。数据显示，我国人口共141178万人（约14亿人），与2010年的133972万人相比，增加了7206万人，同比增长5.38%。年平均增长率为0.53%，比2000年到2010年的年平均增长率0.57%下降0.04个百分点。这意味着，10年来，我国人口保持着低速增长的态势。
但给予生育权只是人口增长万里长征的第一步，如何提高年轻一代的生育意愿以及相关配套设施才是关键。据《证券日报》报道，携程集团联合创始人董事局主席人口经济学家梁建章在接受采访时表示，三胎政策是一个标志性的方向，是我国政策从限制生育，到真正的开始走向鼓励生育了。此外，他还强调，不管是鼓励三胎还是全面放开生育，最关键还是要看什么样的配套措施，使得人们生得起二胎、三胎。
会议上，也有相关措施拟出台，比如完善生育休假与生育保险制度，加强税收、住房等支持政策，保持女性就业合法权益；对全面两孩政策调整前的独生子女家庭和农村计划生育双女家庭，要继续实行现行各项奖励扶助制度和优惠政策；要建立健全计划生育特殊家庭全方位帮扶保障制度，完善政府主导、社会组织参与的辅助关怀工作机制，维护好计划生育家庭合法权益。
此消息一出，资本市场迅速反应，三胎概念股大涨。5月31日，在港股上市的锦欣生殖股价一度拉高至23.5港元/股，而贝康医疗涨幅也达15%。除港股外，A股上市公司美邦股份、高乐股份、澳洋健康、拉芳家化、金发拉比涨停，贝因美触及涨停，爱婴室、朗姿股份、戴维医疗等纷纷走高。
其实，三胎政策的开放不仅仅是家庭人口数量的增加，还是家庭内消费结构的改变。华泰证券发布研报称，有八条主线的概念股有望受益于新增新生儿消费需求，分别是母婴医疗、儿童用药、奶粉业、母婴生活用品、玩具行业、婴幼儿教育、儿童服饰、MPV汽车。从此次上涨的股票类型来看，都包含在内。
三胎来了，这些赛道火了
这些赛道，正站在时代的风口上。
三胎政策的出台，首当其冲对母婴赛道利好。由于母婴产品的刚性需求属性，且使用频率高。此外，随着90后、95后成为生育主力，在他们愿意生育的前提下，他们更加愿意为下一代投入更大的精力和财力。
宝宝从妈妈怀孕到生育再到长大成人，这个过程包括生育健康、母婴产品、教育、医疗健康等诸多行业。报告显示，2020年，我国母婴市场规模达到4万亿元，预计2023年市场规模将超过5万亿元。种种迹象显示，中国母婴市场商业潜力巨大。
这也给母婴电商带来一些机会。以蜜芽为例，由北大学霸刘楠创办于2014年，以奶粉、纸尿裤等“标品”起家，以进口母婴特卖的模式切入市场。至今已经获得5轮融资。刘楠曾坦承，近两年来女性和新生儿人口数量不足等诸多因素，导致互联网公司对用户时长的争夺已进入白热化阶段。
此次三胎政策放开，对母婴电商来说无疑是一个好消息。天猫母婴消费人群已突破3亿。而2020年中国母婴市场规模突破1000亿美元，中国母婴市场的电商占比从2019年的26.3%提升至32.7%，超过电商的整体渗透率。
再者，中国高达15%的不孕不育率是其中一大阻碍因素，三胎的放开必然会刺激辅助生殖赛道产业的发展。数据显示，中国育龄人群的不孕不育率从20年前的2.5%-3%攀升到12.5%-15%左右，累计患者人数超过6000万，其中，每8对夫妇中就有1对存在不孕不育问题。也就是说，有相当一部分人，面临“想生生不了”的难题。
然而，生殖服务机构数量却极为有限，甚至供不应求。锦欣生殖作为国内“辅助生殖第一股”，业务内容包括试管婴儿、人工授精等辅助医疗手段。目前，旗下包括成都西囡、深圳中山、武汉锦欣、美国HRC Fertility及锦瑞医疗中心（美国HRC东南亚中心）五大辅助生殖技术中心。此次三胎政策一出，锦欣生殖股价暴涨。
此外，三胎政策的出台也会对我国房地产、家用车市场、酒店业等产业产生巨大影响。为了满足孩子睡眠、生活、娱乐、学习等需求，4室2厅120平的大户型，成了最热销的基础户型。此外，在新的模式下，7座SUV突然就不香了，9座起步的考斯特才是最佳选择。若考虑到外出旅游，对于三胎家庭来讲，订酒店是一大难点。不过，政策虽然出台，真正落地可能尚需一段时间。
据梁建章预计，配套措施落地可能还需要一两年的时间，“未来，中国鼓励生育的力度、解决生育成本的力度可能会是全球最高的。我觉得，未来的年轻人说不定会比现在的压力减轻一些，会好一些。”
放开三胎！A股火爆 一图看懂“生、养、育、婚”受益赛道梳理
中央政治局5月31日召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。
受此消息影响，A股三胎概念行情火爆。截至发稿，板块涨约2.8%，戴维医疗（300314）涨约13%，美吉姆（002621）、爱婴室（603214）、金发拉比（002762）、贝因美（002570）、鼎龙文化（002502）、美邦服饰（002269）、高乐股份（002348）涨停，另有大东方（600327）、康芝药业（300086）、仁和药业（000650）、澳洋健康（002172）等一众个股跟涨。
从单独二胎到全面，再放开三我国鼓励生育政策不断升级
从不同年龄阶段收入和支出的历史统计看，20-60岁是主要的获得劳动收入时期，而0-20岁是最主要的消费支出时期，老年阶段的消费力和消费倾向都较低,因此老龄化不仅从供给端带来劳动力人口的减少，也从消费需求端造成潜在消费动力的不足。政策角度不断加码鼓励生育，同时注重发展银发经济，是立足当下布局长远的必要之举，既能有效扩充未来劳动力人口，也能提振整体居民消费动力。
2010年以来，与鼓励生育相关的政策不断加码，从组织架构的调整，到充分论证、区域试点、分布推进、全面实施，我国已经逐步行程了完整的鼓励生育政策体系。
图片来源：国泰君安
放开三胎下的受益赛道梳理
具备生育意愿和新儿抚能力的人群将率先受益三胎生育政策放开，而生育所涉及的消费场景较为丰富，国泰君安从“生、养、育、婚”四个角度梳理相关受益方向。并且提出随着生育政策逐步放开家庭生育需求随之提升，将带动亲子消费场景的持续景气。
图片来源：国泰君安
